KB资产 等量续作，央行将开展5000亿元买断式逆回购

　　上证报中国证券网讯（记者张琼斯）央行9月4日公告，为保持银行体系流动性充裕，9月7日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天）。

　　本次操作为等量续作，结束了7月、8月连续两个月加量续作的态势。对此，中信证券首席经济学家明明表示，基于当前的银行间流动性松紧格局，央行灵活调整了本次操作量。

　　“本次等量续作符合当前流动性供需的实际情况。”明明表示，9月初，短端资金利率水平稳定在政策利率7天期逆回购操作利率下方，而一年期存单利率长期稳定在1.48%左右。

　　进入9月以来，DR001、DR007始终低于政策利率“1.40%”的水平。截至9月4日收盘，DR001、DR007的加权利率分别为1.3593%、1.3726%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，9月初以来，资金面整体宽松，近期政府债券发行也较为温和，DR001持续运行在1.35%附近。为避免主要市场利率较大幅度向下偏离政策利率中枢，本次等量续作有助于引导DR001围绕政策利率平稳运行。

　　展望未来，王青表示，宏观政策将进一步发力稳增长，政府债券发行、8000亿元新型政策性金融工具投放有望提速，预计央行将在流动性方面给予支持。这意味着买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）等中期流动性管理工具有望加量续作，支持政府债券发行和银行配套贷款投放。这是当前货币政策加大逆周期调节的一个重要发力点。

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