聚点股 以银行间市场高质量发展和高水平开放支持“十五五”良好开局
党的二十届四中全会对“十五五”时期加快建设金融强国作出战略部署。银行间市场作为我国金融市场体系的重要组成部分，既是货币政策操作传导与宏观审慎管理的重要载体，也是金融对外开放的门户和枢纽，在落实金融强国战略中作用不可替代。“十五五”开局关键期，银行间市场如何进一步担当作为？近日，中国外汇交易中心(以下简称“外汇交易中心”)党委书记高飞就此接受《金融时报》记者专访。
“浩渺行无极，扬帆但信风。”高飞表示，“十五五”新征程上，外汇交易中心将继续固根基、扬优势，积极推进智能化、绿色化、融合化发展，使银行间市场成为国内金融稳定运行的“压舱石”和链接全球金融资源的“桥头堡”，为金融强国建设注入强劲动能。
《金融时报》记者：作为银行间市场组织者和运营者，外汇交易中心如何理解金融强国建设的战略意义及自身在其中承担的责任使命？
高飞：习近平总书记指出，金融是“国之大者”，关系中国式现代化建设全局。习近平总书记系统阐明了中国特色金融发展之路的“八个坚持”、金融强国的“六个强大”核心要素及构建中国特色现代金融体系的路径。“十五五”规划建议就加快建设金融强国作出部署，为金融工作指明了方向，也对中央银行履职和银行间市场发展提出了更高要求。
银行间市场作为我国金融体系的重要组成部分，是连接和服务金融调控、金融市场、金融机构、金融监管、金融产品和服务、金融基础设施等“六大支柱”建设的关键节点。外汇交易中心始终全力服务国家战略和央行宏观政策大局。“十四五”期间，银行间市场产品服务体系不断健全，交易机制持续丰富，债券发行服务成为新增长极，绿色金融体系建设初见成效，外汇交易服务延伸至离岸市场，对外开放有序推进，全生命周期交易服务持续优化，市场规模稳步增长，参与者队伍不断扩容。
2025年，市场成员覆盖各类金融机构，其中，法人机构逾5000家，来自全球约80个国家和地区。全年交易规模突破2700万亿元，较2020年增长67%，日均10.9万亿元；在我国主要金融要素市场中占比超过60%。银行间债市已成为全球第二大债券市场，国际竞争力和影响力显著增强。
这为“十五五”开局奠定了坚实基础。面向新征程，外汇交易中心将深入贯彻党中央和人民银行部署，聚焦主责主业，高站位谋划、高标准推进、高质量落实，打造自主可控、安全高效的金融基础设施，构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的银行间市场，为完善现代中央银行制度、深入做好金融“五篇大文章”、提高服务实体经济质效、加快建设国际金融中心、推进人民币国际化，进而推进金融强国建设提供有力支持。
《金融时报》记者：在服务央行货币政策传导和宏观审慎管理方面，外汇交易中心开展了哪些工作？“十五五”时期将如何深化相关举措？
高飞：“十四五”时期，外汇交易中心紧扣央行履职需求开展以下工作：一是强化货币政策操作支持，为常备借贷便利及支农支小再贷款、股票回购增持再贷款等结构性货币政策工具提供系统和服务；二是助力利率汇率市场化改革，培育市场基准利率，完善基准指标体系；三是发挥利率自律的作用，引导金融机构提升自主理性定价能力，畅通货币政策传导机制，研发明示贷款综合融资成本计算程序，促进融资成本透明化；四是发挥外汇自律机制作用，深化汇率风险中性理念推广，促进银行外汇展业改革、跨境贸易投融资便利化等政策落地见效；五是深化市场监测与数据赋能，为宏观审慎管理提供支持。
服务央行履职是外汇交易中心的核心责任。下一步，外汇交易中心将继续按照“双支柱”调控框架建设要求，助力完善现代央行制度。一是为健全市场化利率形成、调控和传导机制提供更好保障，着力优化基准利率培育；完善市场化汇率形成机制，深化汇率风险中性工作，夯实汇率稳定的市场基础。二是优化结构性货币政策工具系统架构和功能。三是落实宏观审慎管理和风险防范，推进金融市场宏观审慎管理研究和指标体系完善，持续优化监测预警体系，强化科技和数据赋能。四是建立高效信息共享和协同工作机制，充分发挥外汇交易中心作为监管与市场之间的桥梁作用。
《金融时报》记者：“十五五”时期，外汇交易中心将如何提升金融支持实体经济质效？
高飞：“十四五”时期，外汇交易中心围绕做好金融“五篇大文章”，多维度提升服务实体经济质效。一是建设银行间债券市场“科技板”。2025年5月在本币交易系统上线，推动做市商开展科创债做市并全额减免手续费；发布CFETS科技创新债券指数，推动创设科创债篮子，落地多笔相关信用衍生品交易；推动以科创债为抵押品的本外币回购交易。截至2025年末，390家主体在银行间债市发行科创债超1万亿元；科创债年成交9800多亿元。二是完善银行间绿色金融体系建设。2023年起基于《中欧共同分类目录》(CGT)对存量绿债贴标，每月发布CGT绿债清单，不断提升绿色金融标准的国际可比性和互操作性，推动绿色跨境投融资发展。拓展绿色金融指数应用，支持金融机构开发与指数挂钩的证券投资基金、债券篮子等产品。截至2025年末，银行间CGT绿债规模超3300亿元，占银行间存量绿债的16%；绿债交易规模连续3年超万亿元。三是丰富“五篇大文章”债券指数体系，累计发布科技创新、普惠养老、绿色低碳等金融“五篇大文章”主题指数19只。四是拓展交易服务生态，直接支持实体经济。“外汇银企平台”直接服务超1600家实体企业汇兑与汇率风险管理；“农信金融服务平台”已服务17个省份，深入服务乡村振兴战略。
下一步，外汇交易中心将继续做好金融“五篇大文章”，助力金融服务实体经济质效提升。一是充分发挥债券市场直接融资功能，高质量发展“科技板”，丰富绿色金融产品系列，创新推出数字金融产品。二是不断提升CGT等绿色金融标准的国际可比性和互操作性，推动CGT的创新应用，助力我国绿色低碳转型。三是持续完善“五篇大文章”主题债券指数和产品体系，积极支持并推动市场机构创设与各类指数挂钩的指数基金、债券篮子、结构性产品及衍生工具。四是继续完善外汇银企平台和农信金融服务平台，便利服务精准直达实体企业。
《金融时报》记者：作为我国金融对外开放重要门户，银行间市场“十五五”时期将如何推进更高水平双向开放？
高飞：“十四五”时期，银行间市场围绕制度创新、设施联通、机制完善稳步推进对外开放。外汇交易中心与3家境外主流交易平台联通，境外机构可通过直接入市(CIBM)、“债券通”投资银行间债市，通过银行间外汇市场开展汇兑和汇率风险管理，通过“互换通”及回购市场实现利率风险对冲与流动性管理；“债券通”南向通便利境内机构投资全球债市。2024年起在上海自贸区提供人民币外汇交易服务，2025年实现交易结算直通处理。2025年落地“债券通”离岸债券回购、跨境债券回购业务，投用境外机构一站式开户平台；发布银行间外汇市场交易确认领域首批4项金融行业标准，贯通外汇市场管理规定与全球准则，推进构建交易风险缓释体系。
多层次、全方位的开放格局有效提升了市场国际化水平，助力人民币资产成为全球资本配置的重要标的，也为上海国际金融中心建设注入动能。全球第二大债市地位显著提升了上海在全球固定收益市场的话语权；大量境外机构入市强化了上海的金融集聚效应；离岸业务与金融标准建设进一步丰富了国际金融中心业务矩阵，推动其向“全球人民币金融资产配置中心和风险管理中心”迈进。
截至2025年11月末，境外机构的银行间债券托管余额3.6万亿元、占比2.1%。境外投资者已经成为银行间市场的活跃交易力量。截至2025年末，银行间债券和外汇市场境外机构分别达1189家、244家，全年累计成交68万亿元，较2020年增长56.5%。境外机构在现券和人民币外汇市场交易占比稳定在2%以上，利率互换交易占比连续两年超过5%。
银行间外汇市场对外开放持续深入。“一带一路”倡议提出以来，外汇交易中心持续围绕“带路货币”开展专项工作，截至2025年末，已提供17个“带路货币”的外汇服务。2025年，推出人民币对港币整点参考汇率，便利内地与香港跨境业务的汇率定价和风险管理，人民币对港币交易增长近60%。
当前，全球经济金融治理话语权竞争加剧，国际货币体系加速演变，人民币国际化面临新的历史机遇。外汇交易中心将继续推进银行间市场高水平双向开放，助力人民币国际化和上海国际金融中心建设。一是丰富和优化产品服务供给，开发更多符合境内外机构需求的主题债券指数及指数产品，扩大“南向通”投资者范围和可投资产品类别，进一步推进衍生品市场开放，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境。二是稳步推进市场制度型开放，完善境内外市场互联互通，便利更多投资者参与。三是探索更加深入地参与离岸市场建设，推进自贸区人民币外汇业务，支持离岸人民币债券发行，研究推动扩大人民币债券作为合格担保品在离岸市场的使用，助力提升离岸人民币资产的吸引力和流动性。四是助力央行数字货币桥项目，支持数字人民币稳步发展。五是深化与CIPS等跨境基础设施互联，助力构建多层次、高效安全的跨境支付体系。
《金融时报》记者：“十五五”开局，银行间市场面临哪些机遇和挑战？外汇交易中心将如何确保市场高质量稳定运行？
高飞：当前，银行间市场既面临世界百年变局加速演进、国际力量对比深刻调整、新一轮科技革命和产业变革加速突破带来的重大机遇，也需应对地缘冲突易发多发背景下不确定性增加、国际金融市场大幅波动、宏观政策外溢风险加大、国内经济结构调整对金融服务提出更高要求等多重挑战。习近平总书记指出，我国金融体量和复杂程度今非昔比，风险的系统性关联性大大增强。这对银行间市场的基础设施效能、产品服务水平、风险防控能力均提出了更高要求。
外汇交易中心将继续遵循“构建自主可控、安全高效的金融基础设施”要求，推进银行间市场高质量发展。
一是夯实基础设施底座，切实保障基础设施安全性。持续提升自主可控、业务连续性、运维保障和异地灾备业务保障水平，完善全链路、可观测监控系统，提高多层级故障应对能力和纵深防御能力。
二是深化数据和科技赋能，提高基础设施数字化智能化水平，打造银行间市场新质生产力，推动技术创新和业务场景的深度融合。
三是完善多层次产品与服务体系。继续丰富外汇、货币、债券市场产品，稳步发展衍生品、资产证券化市场，助力建立健全结构合理的金融市场体系，推进交易服务全生命周期建设。
四是筑牢金融风险防线。持续优化监测预警体系，加强对重点领域、重点机构的风险监测和识别，优化异常交易监测及风险处置流程，加强跨境、离岸市场及资金流动的风险监测。推进交易风险缓释体系建设。
(作者：金融时报记者张弛编辑：韩胜杰)
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